财富管理业已从非银主导转向银行主导

  近日,在证券时报主办的“2019中国财富管理高峰论坛”上,国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰认为,过去十年里,财富管理业出现了四大变化,包括由非银主导转向银行主导,以及财富管理业集中度由大机构垄断,发展到由中小机构扮演主角等等。

  殷剑峰表示,2009年到2018年,银行系理财正式崛起。2008年之前,在财富管理行业,公募基金、保险基金业务合并占总规模的2/3。而2009年到2018年,公募基金、保险基金资金规模占比降到了1/3,来自银行理财和私人银行的资金规模达到了1/3。

  在这一过程中,出现四大明显的变化:一是财富管理业结构从非银主导到银行主导;二是财富管理业产业集中度上从大机构垄断,发展到中小机构扮演主角;三是财富管理业资金投向上,从多样化到简单的“固收+资产池”;四是银行理财投资标的结构方面,由之前的理财产品种类繁多、信息相对透明,发展到左手资金池、右手资产池的模式。

  展望未来,殷剑峰认为,财富管理业是进入“二阶拐点”(结构优化和调整阶段)的朝阳产业,是金融服务后人口红利时期实体经济的关键和金融结构调整的重要推手。随着中国人口、社会经济发展以及金融结构优化,财富管理的未来前途光明,但竞争一定会愈演愈烈。未来可能仍然以银行为主导,若要发展财富管理业,就要发展各种创新传统存贷款银行业务的银行。

  当前,已有多家银行理财子公司获准开业,殷剑峰认为,银行系理财子公司正迎来新起点,具备规模经济优势(销售优势)、范围经济优势、机制优势,以及非标投资和通道业务的新机会。

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